قد تكون #EuropeanBankingShock المصدر التالي للأزمة الاقتصادية العالمية

بعد 11 عامًا من الأزمة المالية العالمية ، تستعد الصناعة المصرفية الأوروبية مرة أخرى للأيام الصعبة المقبلة. بعد إعلان دويتشه بنك عن خطة لتسريح العمال على نطاق واسع مؤخرًا ، قد يسير بنك أوروبي كبير آخر في نفس المسار. وبالمثل ، تفكر UniCredit في الاستغناء عن 10,000 وظيفة وهذا يشكل 10٪ من إجمالي القوى العاملة العالمية للبنك. مع الإعلان عن خطة أعمالها للفترة 2020-2023 المقرر إجراؤها في ديسمبر من هذا العام ، من المتوقع أن يكون معظم أولئك الذين تم تسريحهم من موظفيها الإيطاليين ، اكتب تشين جونج وكارل سي إل لي. 

بصفته أكبر بنك في إيطاليا من حيث حجم الأصول ، فإن UniCredit هو بنك أوروبي مقره في ميلانو ، وله عمليات في 19 دولة ويمتلك أكثر من 28 مليون عميل. وهي أيضًا واحدة من التكتلات المصرفية البارزة في أوروبا مع انتشار الأعمال في المناطق الأكثر ثراءً في إيطاليا والنمسا وجنوب ألمانيا بالإضافة إلى تلك الموجودة في بلدان أوروبا الوسطى والشرقية. مع أصول تبلغ 91 مليار يورو ، يعد UniCredit حاليًا أكبر بنك في منطقة اليورو ، وثالث أكبر بنك في أوروبا وسادس أكبر بنك في العالم. ومع ذلك ، فإن ربحيتها آخذة في الانخفاض في السنوات الأخيرة ، ووفقًا لـ Financial Times ، انخفض صافي أرباح UniCredit لعام 2018 بنحو 29٪ إلى 3.89 مليار يورو مقارنة بـ 5.473 مليار يورو في عام 2017.

قد تكون هاتان الحالتان من حالات التسريح الجماعي للعمال إشارة محتملة إلى أن الصناعة المصرفية الأوروبية لم تتعاف تمامًا من أزمة الديون الأوروبية. في حين تبنت الولايات المتحدة التيسير الكمي والسياسات المالية التيسيرية بالإضافة إلى الشروع في إجراءات تشريعية لتعزيز الرقابة على الصناعة المصرفية ، كان هناك نقص في السياسة المالية الموحدة في أوروبا استجابة لأزمة الديون. لم يتم إطلاق آلية تنظيمية واحدة للقطاع المصرفي في الاتحاد الأوروبي إلا في تشرين الثاني (نوفمبر) 2014 - بعد أربع سنوات من وقوع الأزمة. ومما يزيد الأمر تعقيدًا عدم وجود دعم سياسي كافٍ لعملية إلغاء الرافعة المالية للصناعة المصرفية الأوروبية ، الأمر الذي أدى إلى إبطاء عملية التعافي الاقتصادي برمتها. مرة أخرى ، كان هذا مختلفًا تمامًا عن نظيرتهما الأمريكية التي سرَّعت من عملية إلغاء الرافعة المالية بعد أزمة الديون. اعتبارًا من الآن ، سجل إجمالي قروض 27 بنكًا أوروبيًا نسبة أعلى من الديون غير المالية مقارنة بنظرائهم الأمريكيين ، وهو مؤشر على تقلص ربحية السابق بسبب الحاجة إلى خدمة هذه الديون.

العلاقة بين الأداء المصرفي والنمو الاقتصادي

على مستوى أكثر عمومية ، نشأ الأداء الضعيف للقطاع المصرفي الأوروبي من التعافي البطيء للاقتصاد الأوروبي وتشديد اللوائح المصرفية. تكشف بيانات البنك الدولي أنه في الفترة من 2010 إلى 2017 ، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي العالمي من 65.96 تريليون دولار أمريكي إلى 80.73 تريليون دولار أمريكي ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 22.39٪. من بينها ، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنسبة 29.61٪ ، من 14.96 تريليون دولار أمريكي إلى 19.39 تريليون دولار أمريكي. بينما ارتفع الناتج المحلي الإجمالي للاتحاد الأوروبي بنسبة 1.76٪ فقط (من 16.98 تريليون دولار أمريكي إلى 17.28 تريليون دولار أمريكي). باختصار ، النمو الاقتصادي في الاتحاد الأوروبي ليس فقط أقل بكثير من المتوسط ​​العالمي ولكن أيضًا أقل من الولايات المتحدة.

السبب في ارتباط أداء البنوك الأوروبية ارتباطًا وثيقًا بنموها الاقتصادي هو أن البنوك الأوروبية (خاصة البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم) ليست معولمة بدرجة كبيرة وأن أعمالها تقع بشكل أساسي في القارة. فقط عدد قليل من البنوك الكبرى ، مثل دويتشه بنك ، لديها فروع في جميع أنحاء العالم تقدم خدمات للعملاء على مستوى العالم. مع اشتداد الاحتكاكات التجارية العالمية وزيادة الضغط الهبوطي على الاقتصاد ، تتأثر أرباح هذه البنوك الكبيرة. ستواجه البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تتركز أعمالها بشكل أساسي في أوروبا صعوبة في تحسين ربحيتها.

بعد أزمة الديون الأوروبية ، كان هناك تشديد في التنظيم داخل الدول الأوروبية. من المؤكد أن أزمة الديون قد كشفت عن مشكلتين نظاميتين في الصناعة المصرفية الأوروبية: البنوك المنخرطة في أعمال عالية المخاطر ، وعدم تنظيم النظام المالي للاتحاد الأوروبي. في حل هذه المشاكل ، زاد الاتحاد الأوروبي من متطلبات كفاية رأس المال المصرفي من خلال منع البنوك الكبيرة من الانخراط في تجارة الملكية وكبح المضاربات المفرطة في الصناعة المصرفية. من ناحية أخرى ، شكلت آلية تنظيمية موحدة تشمل آلية المقاصة ونظام تأمين الودائع لدولها الأعضاء. في حين أن هذين الإجراءين قد ساعدا على استقرار الصناعة المصرفية من خلال زيادة نسبة كفاية رأس المال والتخلص من الأصول الخطرة ، فقد ساهموا أيضًا في تراجع الربحية بين البنوك الأوروبية.

الإعلانات

أزمة مصرفية أخرى تلوح في الأفق؟

يرى كيفين دود ، أستاذ المالية والاقتصاد في جامعة دورهام ، أن المشكلة المصرفية الكبرى في الاتحاد الأوروبي هي مشكلة ذاتية. على سبيل المثال ، أدت سياسات التسهيل الكمي وسياسات التسامح المفرط إلى تفاقم أزمة السداد ، والتي كانت بالفعل طويلة الأمد بالنسبة للاتحاد الأوروبي. على هذا النحو ، يعتقد دود أن الصناعة المصرفية الأوروبية تتجه نحو أزمة وأن حل إقراض الديون المعدومة الحالي الذي تمارسه بنوكها سوف يفشل في النهاية. في النهاية ، سيكون هناك سيناريو يتعين فيه على دافعي الضرائب إنقاذ الصناعة المصرفية لأنها أصبحت أكبر من أن تفشل.

إجمالاً ، من الجدير بالذكر أن كلاً من دويتشه بنك وأوني كريديت يعتبران من البنوك ذات الأهمية العالية في النظام المالي الأوروبي. إذا كانت هذه البنوك تواجه مشاكل ، فإنها ستحدث حتماً تأثيرات على النظام المالي الأوروبي. نظرًا لهذه المشكلة القائمة منذ فترة طويلة جنبًا إلى جنب مع الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين والتي أدت إلى تباطؤ الاقتصاد العالمي ، من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) بإدخال سياسات التيسير وحتى خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من أجل دعم الاقتصاد. في حالة انخفاض أسعار الفائدة أكثر من ذلك ، فإنها ستضيف وزنًا إلى أسعار الفائدة السلبية طويلة الأجل التي أثرت بالفعل على ربحية الصناعة المصرفية الأوروبية. ومع استعداد هذه البنوك لمواجهة مشكلة الربحية المتزايدة ، فإنها ستؤثر بعد ذلك على سلوك الإقراض للشركات الأوروبية ، وربما تؤدي إلى تراجع النمو الاقتصادي للاتحاد الأوروبي. إذا استمرت هذه الصدمة المصرفية في التوسع داخل الحلقة المفرغة ، فقد تؤدي إلى جولة جديدة من الأزمة الاقتصادية العالمية.

مؤسس Anbound Think Tank في عام 1993 ، تشين غونغ هو الآن كبير الباحثين في ANBOUND. تشين قونغ هو أحد الخبراء الصينيين المشهورين في تحليل المعلومات. معظم الأنشطة البحثية الأكاديمية البارزة لـ Chen Gong هي في تحليل المعلومات الاقتصادية ، لا سيما في مجال السياسة العامة.

كارل سي إل لي مرشح لنيل درجة الدكتوراه في كلية الآداب والعلوم الاجتماعية ، جامعة موناش (حرم ماليزيا). كان أيضًا الباحث الزائر في كلية السياسة والإدارة العامة ، جامعة جوانجشي للقوميات (GXUN) في إطار منحة الحكومة الصينية 2017/2018 (البرنامج الثنائي)

حصة هذه المادة: