البرتغال كوجهة ناجحة للمستثمرين الأجانب - حقائق أم مجرد تسويق؟

من المؤكد أن الفشل الذريع الذي أحاط بقضية بنك إسبيريتو سانتو (BES) هو ، كما يجادل الكثيرون ، مثال رئيسي على السبب الذي يجعل النظام المصرفي البرتغالي لا يزال معيبًا بشدة وبحاجة إلى الإصلاح. هذه القضية ، التي لا تزال تداعياتها محسوسة حتى يومنا هذا ، مثلت انخفاضًا ملحوظًا من نعمة واحدة من أبرز عشائر الأعمال في أوروبا.

كان BES ثاني أكبر مؤسسة مالية خاصة في البرتغال من حيث صافي الأصول ، فضلاً عن أنه أحد أقدم البنوك البرتغالية وأكثرها شهرة. تدار منذ ما يقرب من 150 عامًا من قبل واحدة من أغنى وأقوى العائلات في البلاد ، عائلة إسبريتو سانتو ، وتشمل أنشطتها السياحة والصحة والزراعة.

لكن البنك فشل وانهار بيت البطاقات الذي كان إمبراطورية إسبيريتو سانتو.

في عام 2014 ، كان لا بد من إنقاذ البنك بعد أسابيع من الأخبار السيئة بشكل متزايد حول حالته المالية. تم تقسيم BES في وقت لاحق إلى "بنك جيد" ، أعيدت تسميته Novo Banco ، و "بنك سيء".

تمت إعادة رسملة Novo Banco لتصل قيمتها إلى 4.9 مليار يورو من خلال صندوق تسوية المنازعات البنكية الخاص. أقرضت الدولة البرتغالية الصندوق نحو 4.4 مليار يورو.

وافقت المفوضية الأوروبية ، بموجب قواعد مساعدات الدولة في الاتحاد الأوروبي ، على الإجراءات البرتغالية التي سمحت للمالك الخاص الجديد بإطلاق خطة إعادة هيكلة تهدف إلى ضمان بقاء البنك على المدى الطويل.

ومع ذلك ، فإن كل هذا لم يفعل سوى القليل نسبيًا لاستعادة الثقة وتم الإعلان لاحقًا أن Novo Banco التي تم إنقاذها من قبل الدولة ستخفض 1,000 وظيفة للمساعدة في خفض تكاليف التشغيل بمقدار 150 مليون يورو كجزء من خطة إعادة الهيكلة في الاتحاد الأوروبي. نسبة القوى العاملة في البنك في ذلك الوقت.

الإعلانات

لكن هذا لم يكن نهاية الأمر: فقد تم الإبلاغ هذا الأسبوع فقط أن الخسائر في نوفو بانكو ، التي تم اقتطاعها من BE المنهار ، قد زادت بنسبة 25 في المائة في عام 2020 لتصل إلى 1.3 مليار يورو. يُعتقد أيضًا أن الإجراءات القانونية ضد Novo Banco معلقة حاليًا من قبل مجموعة تضم أكثر من 20 مؤسسة مالية.

شركة Novo Banco الخاسرة مملوكة بنسبة 75٪ لشركة الأسهم الخاصة الأمريكية Lone Star و 25٪ المتبقية مملوكة لصندوق Resolution Fund ، المدعوم من جميع البنوك البرتغالية التي تدفع مساهمات سنوية لتمويلها.

قامت Novo Banco بإلغاء القروض المعدومة والعقارات والأصول غير الأساسية بموجب التزامات إعادة الهيكلة المتفق عليها مع الاتحاد الأوروبي ، وقد ضخ صندوق التسوية بالفعل 3 مليارات يورو في البنك لتغطية الخسائر. لكن الأحزاب السياسية المعارضة في البرتغال تعارض ضخ المزيد من الأموال في Novo Banco ، وفي تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي ، أعاقت اقتراح الحكومة البرتغالية لصندوق التسوية لضخ 476 مليون يورو إضافية.

أعادت المشاكل الحالية المحيطة بـ Novo Banco و BES ، سابقتها ، إشعال المخاوف بشأن العيوب النظامية في النظام المصرفي البرتغالي بأكمله.

يمكن إرجاع المشاكل المالية لبنك إسبريتو سانتو إلى قروض مشكوك فيها قدمها البنك لدعم أعمال أخرى كانت تحت سيطرة الشركة الأم للبنك ، لكن يمكن القول إن إنقاذ الحكومة لأحد أكبر المقرضين في البرتغال كان درسًا موضوعيًا في الفشل التنظيمي.

في المقام الأول ، كان فشل المسؤولين البرتغاليين الذين تحملوا المسؤولية الأساسية للإشراف على البنك.

ثلاثة خبراء ماليين ، زولت دارفاس ، وأندريه سابير ، وجونترام وولف ، في ورقة سياسات لمركز الأبحاث ، بروجيل ، يجادلون بأن البرتغال ، لم يكن عليها أن تخرج بشكل نظيف من المساعدة المالية للاتحاد الأوروبي عندما انتهى برنامجها في مايو 2014.

مقارنة بإيرلندا ، التي تلقت أيضًا مساعدة مماثلة ، واجهت البرتغال معدلات فائدة أعلى ، وكان لديها توقعات نمو أقل ، وربما كانت لديها قدرة أقل على توليد فائض أولي مرتفع باستمرار ، كما يقول دارفاس ، وسابير وولف.

وقالوا "كان من المستحسن اتخاذ ترتيب احترازي لعدد من الأسباب ولكن الأهم من ذلك كإجراء لتحقيق الاستقرار في توقعات السوق ومنع ردود الفعل المفرطة في السوق".

يقولون إن الأسئلة الرئيسية الآن ذات شقين:

هل حالة BES حالة منعزلة حيث نمت المشاكل بشكل أكبر من أن يتم إخفاؤها؟ و

كيف وإلى أي مدى ستؤثر حالة BES على النمو الاقتصادي للبرتغال؟

يقولون ، "إن الحالة البرتغالية ليست فقط مثيرة للاهتمام بحد ذاتها ، بل هي أيضًا مثيرة للاهتمام للغاية في آثارها الأوسع على الاتحاد المصرفي الناشئ في أوروبا".

ما إذا كانت البرتغال قد فهمت وتعلمت أيضًا الدروس من إخفاق BES يمثل اختبارًا مهمًا الآن للنظام المالي البرتغالي.

يتعين على السلطات التأكد من أنه ليس من السهل على البنوك أن تبدو بمظهر جيد وأن تخفي مشاكلها كما فعل بنك إسبيريتو سانتو. لن يتعافى الاقتصاد الأوروبي حتى يتحسن نظامها المصرفي حقًا.

حصة هذه المادة: