اتصل بنا للحصول على مزيد من المعلومات

التاجى

لا يقتصر الأمر على فيروس كورونا # الذي يضع دبوسًا في آمال اليورو في كرواتيا

SHARE:

تم النشر

on

نستخدم تسجيلك لتقديم المحتوى بالطرق التي وافقت عليها ولتحسين فهمنا لك. يمكنك إلغاء الاشتراك في أي وقت.

وفقا لصندوق النقد الدولي ، فإن الاقتصاد الكرواتي طقم أن تكون أكثر تضررا من جائحة الفيروس التاجي من أي دولة أخرى في جنوب شرق أوروبا. بينما من المتوقع أن تشهد معظم دول البلقان انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3-5 ٪ في عام 2020 ، فإن زغرب تتطلع إلى انخفاض مؤلم بنسبة 9 ٪. هذه الضربة المريرة ترجع جزئياً إلى زغرب الضخمة اعتماد حول السياحة: أي شيء مثل موسم الصيف العادي من غير المحتمل هذا العام لقطاع السياحة الكرواتي ، الذي يساهم بنحو 20 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. 

تأتي الأزمة المالية في وقت سيئ للغاية بالنسبة لأحدث دولة عضو في الاتحاد الأوروبي. بعد سنوات من الانتظار ، كانت كرواتيا تخطط للانضمام إلى آلية سعر الصرف (ERM-II) هذا الصيف. إن إنفاق عامين على الأقل في ظل نظام ERM-II بعملة مستقرة وقطاع مصرفي سليم هو شرط أساسي لأمال زغرب في تبني اليورو بحلول عام 2024 على أبعد تقدير.

بينما البنك المركزي الكرواتي الإصرار أنه لا يزال جاهزًا لدخول غرفة انتظار اليورو هذا الصيف على الرغم من الانكماش الاقتصادي الناجم عن الوباء ، فمن الصعب رؤية كيف يمكن لكرواتيا أن تفي بمعايير اعتماد العملة الموحدة بينما يتعافى من أسوأ أزمة مالية في العالم منذ الكساد الكبير. وسيكون التحدي الخاص هو جعل الدين العام أقل من 60٪ من الناتج المحلي الإجمالي. أحرزت زغرب تقدما على هذه الجبهة قبل تفشي الفيروس التاجي ، ولكن من المرجح أن ترتفع الديون حيث تحاول الحكومة وقف النزيف في سوق العمل.

ما هو أكثر من ذلك ، من المرجح أن تلف الأضرار المالية المرتبطة بالفيروس انتباهًا متجددًا إلى عدد من الأخطاء ، من تراجع زغرب في مسائل الفساد إلى تحويلها للقروض السيئة للغاية ، والتي تركت اقتصاد كرواتيا على أرض هشة.

كثفت الحكومة الكرواتية مغازلة الاستثمار الأجنبي في الأشهر الأخيرة بينما تحاول الحصول على مواردها المالية قبل اعتماد اليورو ، ولكن انتشار الفساد والجرائم المالية استمر لإجبار الشركات الأجنبية على الفرار. تخسر كرواتيا أكثر من 10٪ من ناتجها المحلي الإجمالي سنويًا بسبب الفساد والاحتيال ، وهو ثغرة ستجعل من الصعب على زغرب التعامل مع الانكماش الناتج عن الوباء.

ومما زاد الطين بلة ، أن سهولة ممارسة الأعمال التجارية في البلاد قد فعلت بالفعل تراجع منذ انضمام كرواتيا إلى الاتحاد الأوروبي في عام 2013. في كانون الثاني / يناير ، زغرب غرقت إلى أسوأ مستوى له منذ خمس سنوات على مؤشر الفساد لمنظمة الشفافية الدولية ، وسط مخاوف من أن عدم التدقيق من قبل الاتحاد الأوروبي منذ انضمام كرواتيا إلى الاتحاد قد أهلك التقدم في القضاء على الكسب غير المشروع.

الإعلانات

تكثر التساؤلات حول استقلال القضاء واستعداد زغرب لاتخاذ موقف متشدد بشأن الكسب غير المشروع ، مع القليل من المؤشرات على إحراز تقدم. وكما قال رئيس إحدى المنظمات غير الحكومية التي تروج لسيادة القانون ، "لا يوجد ضغط خارجي لتشجيع التغيير ، فقد ألغت المفوضية [الأوروبية] ، على سبيل المثال ، تقارير مكافحة الفساد التي كانت لديها من قبل".

ليس فقط تراجع كرواتيا عن الفساد هو الذي أثار مخاوف المستثمرين الأجانب. لقد اهتزت ثقتهم ببيئة الاستثمار في كرواتيا بشدة بسبب قرار مثير للجدل بشكل خاص: تحويل زغرب للقروض المقومة بالفرنك السويسري (CHF) إلى قروض باليورو ، مما ترك البنوك لالتقاط علامة التبويب.

في عام 2000 ، كانت قروض الفرنك السويسري شائعة في كرواتيا ودول أوروبا الشرقية الأخرى بفضل انخفاض أسعار الفائدة واستقرار العملة السويسرية. ومع ذلك ، في يناير 2015 ، قام البنك المركزي السويسري بإسقاط ربط العملة بربط الفرنك السويسري بسعر صرف ثابت مع اليورو لسنوات - إرسال ارتفاع الفرنك السويسري مما يجعل من الصعب على المقترضين الكروات تسديد قروضهم المقومة بالفرنك السويسري.

أثار رد فعل كرواتيا على الارتفاع المفاجئ في الفرنك السويسري قلق المستثمرين الأجانب وصانعي السياسة الأوروبيين على حد سواء. مباشرة قبل أن يتم التصويت على تركهم للمنصب في نوفمبر 2015 ، دفع الاشتراكيون الديمقراطيون في كرواتيا من خلال قانون يحول جميع القروض بالفرنك السويسري إلى قروض باليورو. وبشكل أكثر تحديدًا ، تم إجراء التحويلات بأثر رجعي ، باستخدام سعر صرف CHF / EUR المعمول به في اليوم الذي تم فيه إبرام القرض في البداية. في كثير من الحالات ، تعني طريقة التحويل هذه أن العملاء "دفعوا مبالغ كبيرة" بشكل كبير في أقساطهم الشهرية - خسارة 1.1 مليار يورو أجبرت كرواتيا بنوكها على ابتلاعها.

كانت العواقب الإشكالية لهذا الإجراء واضحة على الفور تقريبًا. أعضاء الحكومة الكرواتية الجديدة معلن أن الاشتراكيين الديموقراطيين المنتهية ولايتهم "لم يفكروا جيدًا في عملية التحول وقاموا بتنفيذها بطريقة شعبوية". طلبت المفوضية الأوروبية من زغرب إعادة النظر في القانون ، بحجة أنها وجهت ضربة قوية لثقة المستثمرين وألقت بعبء غير متناسب على البنوك المحلية للبلاد - أكثر من 90٪ منها مملوكة لشركات أم من أماكن أخرى في الاتحاد الأوروبي.

البنك المركزي الأوروبي ، في غضون ذلك ، رأى أنه في حين سمح توجيه الاتحاد الأوروبي للبلدان بتنظيم قروض العملات الأجنبية ، فقد تم استبعادها من القيام بذلك بأثر رجعي - مما أثار تساؤلًا حول ما إذا كان تشريع تحويل القروض الكرواتي متوافقًا مع القانون الأوروبي.

بعد مرور ما يقرب من خمس سنوات على تمرير قانون تحويل القروض ، فإنه لا يزال يدفع المعارك القانونية ويضعف ثقة المستثمرين. أنا موازية لحملة زغرب التشريعية على قروض الفرنك السويسري ، وهي دعوى قضائية أطلقتها جمعية المستهلكين الكرواتية في البداية ببطء صنع طريقها عبر محاكم البلاد. كما هو الحال الآن ، المحاكم الكرواتية معلن بنود العملة التي كانت تقوض القروض بالفرنك السويسري في المقام الأول لاغية وباطلة ، مما يعني أنه يمكن للمستهلكين الأفراد الحصول على تعويض من البنوك - بما في ذلك القروض التي تم سدادها بالفعل.

حتى قبل أن يتخذ الوضع المالي في كرواتيا تراجعاً وسط الوباء الحالي ، كانت البنوك والمحللون الماليون كذلك تحذير أن سلسلة قروض الفرنك السويسري أدت إلى إضعاف القطاع المصرفي في البلاد. إذا حكمت المحكمة العليا الكرواتية بأنه يجب على البنوك تعويض المقترضين بما يتجاوز رأس المال الأولي لقروضهم ، فقد تتحمل تكاليف جديدة تقارب 2.5 مليار يورو. يمكن أن تكون هذه الضربة ، جنبًا إلى جنب مع الأضرار المتزايدة للوباء ، بمثابة لكمة واحدة لآمال زغرب للانضمام إلى ERM-II هذا الصيف.

حصة هذه المادة:

ينشر برنامج EU Reporter مقالات من مجموعة متنوعة من المصادر الخارجية التي تعبر عن مجموعة واسعة من وجهات النظر. المواقف التي تم اتخاذها في هذه المقالات ليست بالضرورة مواقف EU Reporter.

وصــل حديــثاً