#اليونان: صندوق النقد الدولي ينشر استنتاجات بشأن الاقتصاد اليوناني بينما يبدأ الاتحاد الأوروبي مناقشات حول منطقة اليورو

لقد قطعت اليونان شوطا طويلا، لكنها لا تزال تواجه العديد من التحديات. وستخرج اليونان من عصر البرنامج بعد أن تمكنت إلى حد كبير من القضاء على الاختلالات في توازن الاقتصاد الكلي. فقد تم تنفيذ بعض الإصلاحات المهمة، وعاد النمو، وبدأت معدلات البطالة في الانخفاض (رغم أنها لا تزال مرتفعة للغاية)، وسوف تعمل حزمة تخفيف أعباء الديون المتفق عليها مؤخراً على ضمان الاستدامة في الأمد المتوسط. ولكن تركات الأزمات الكبيرة وأجندة الإصلاح غير المكتملة لا تزال تعيق النمو الأسرع، في حين تعمل عضوية الاتحاد النقدي وأهداف الفائض الأولي المرتفعة على الحد من الخيارات السياسية المتاحة. وبالتالي فإن تعزيز النمو ومستويات المعيشة سيعتمد على تحسين مزيج سياسات المالية العامة، وإصلاح الميزانيات العمومية للقطاع المالي، ومواصلة تحرير أسواق المنتجات والعمل، وتعزيز كفاءة القطاع العام وحوكمته.

لقد عاد النمو إلى اليونان، بفضل الجهود المبهرة الرامية إلى تثبيت استقرار الاقتصاد الكلي، والإصلاحات البنيوية، والبيئة الخارجية الأفضل. وتستحق اليونان الفضل في التعديلات الكبيرة التي أدخلتها على المالية العامة والحساب الجاري، وعلى تنفيذ بعض الإصلاحات البنيوية الرئيسية في الأعوام الأخيرة. وسمحت هذه الجهود، مقترنة بدعم أوروبي كبير وبيئة خارجية أكثر ملاءمة، بالعودة إلى النمو، مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 1.4% في عام 2017 ومن المتوقع أن يصل إلى 2% هذا العام و2.4% في عام 2019. ومع تضييق فجوة الناتج، ترتفع معدلات البطالة. ومن المتوقع أن تنخفض من حوالي 20% هذا العام إلى حوالي 14% بحلول عام 2023. والمخاطر الخارجية والمحلية كبيرة، بما في ذلك من تباطؤ نمو الشركاء التجاريين، وتشديد الظروف المالية العالمية، وعدم الاستقرار الإقليمي، والتقويم السياسي المحلي، والإرهاق من الإصلاحات.

وكان تخفيف أعباء الديون الذي تم الاتفاق عليه مؤخراً مع شركاء اليونان الأوروبيين قد أدى إلى تحسن كبير في القدرة على تحمل الديون في الأمد المتوسط، ولكن التوقعات في الأمد الأبعد تظل غير مؤكدة. إن تمديد آجال الاستحقاق لمدة 10 سنوات وغيرها من تدابير تخفيف عبء الديون، إلى جانب احتياطي نقدي كبير، سيضمن انخفاضًا ثابتًا في الديون واحتياجات التمويل الإجمالية كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي على المدى المتوسط، وهذا من شأنه أن يحسن بشكل كبير من آفاق اليونان للتوصل إلى اتفاق. - استدامة الوصول إلى تمويل السوق على المدى المتوسط. ومع ذلك، يشعر الخبراء بالقلق من أن هذا التحسن في مؤشرات الديون لا يمكن أن يستمر إلا على المدى الطويل في ظل ما يبدو أنها افتراضات طموحة للغاية بشأن نمو الناتج المحلي الإجمالي وقدرة اليونان على تحقيق فوائض مالية أولية كبيرة، مما يشير إلى أنه قد يكون من الصعب الحفاظ على السوق. إمكانية الوصول على المدى الطويل دون المزيد من تخفيف عبء الديون. وفي هذا الصدد، يرحب الخبراء بتعهد الشركاء الأوروبيين بتقديم مساعدات إضافية إذا لزم الأمر، ولكنهم يعتقدون أنه من المهم للغاية أن يكون أي تخفيف إضافي من هذا القبيل مشروطًا بافتراضات واقعية، وخاصة فيما يتعلق بقدرة اليونان على الحفاظ على فوائض أولية مرتفعة بشكل استثنائي.

ويلزم بذل المزيد من الجهود للتغلب على تركات الأزمات وتعزيز الإنتاجية والقدرة التنافسية والاندماج الاجتماعي. وتم القضاء على اختلالات الاقتصاد الكلي إلى حد كبير، ولكن ارتفاع الدين العام، وضعف الميزانيات العمومية للبنوك وغيرها من القطاع الخاص، وضوابط رأس المال، والمتأخرات الحكومية، وعدد كبير من السكان المعرضين للخطر، كلها عوامل تؤثر على آفاق النمو، كما تأخر التقدم في الإصلاحات المالية والسوقية الرئيسية. ويتعين على اليونان أن تواصل جهودها الإصلاحية إذا كانت راغبة في تحقيق نمو مرتفع ومستدام وتأمين القدرة التنافسية داخل منطقة اليورو، في حين تدعم أيضاً من هم في أمس الحاجة إليها. وتتضمن استراتيجية النمو التي تتبناها السلطات عناصر واعدة في هذا الصدد، وسيكون إجراء المزيد من تقييم الفجوات، واستمرارية الإصلاحات الحالية، وتنفيذها أمراً بالغ الأهمية.

وتشكل عملية إعادة التوازن الملائمة للنمو في مزيج السياسات المالية أولوية. إن تحقيق هدف الفائض الأولي البالغ 3.5% من الناتج المحلي الإجمالي للفترة 2018-2022 المتفق عليه مع المؤسسات الأوروبية سيتطلب ضرائب مرتفعة وسيقيد الإنفاق الاجتماعي والاستثمار. ولدعم النمو الاحتوائي مع تحقيق أهداف المالية العامة، ينبغي للسلطات أن تهدف إلى إدخال تحسينات محايدة على الميزانية في مزيج سياسات المالية العامة، بدءا بحزمة المالية العامة التي تم تشريعها بالفعل للفترة 2019-2020. وفي عام 2019، ينبغي للحكومة المضي قدمًا في الزيادات المخطط لها في الدعم الاجتماعي المستهدف والإنفاق الاستثماري، بتمويل من المدخرات في نظام التقاعد. وفي عام 2020، ينبغي لها أن تعمل على خفض معدلات الضرائب المرتفعة، مع توسيع قاعدة ضريبة الدخل الشخصي بطريقة محايدة ماليا. ومن شأن هذه التدابير، المدعومة بالإصلاحات الهيكلية المالية لتعزيز الكفاءة والتنفيذ، أن تساعد في خفض معدل الفقر والتشوهات الاقتصادية، ودعم النمو. وأي تأخير في هذه الإصلاحات من شأنه أن يقوض بشكل خطير مصداقية الافتراضات التي تقوم عليها تدابير تخفيف الديون المتفق عليها مع الشركاء الأوروبيين. وينبغي للسلطات أن تتوخى الحذر في تبني تدابير توسعية دائمة تتجاوز تلك التي تم تشريعها بالفعل، لتجنب تعريض أهدافها المالية للخطر.

الإعلانات

إن إحياء قدرة البنوك على الإقراض، بما في ذلك عن طريق معالجة حالات التعرض العالية للغاية المتعثرة، أمر بالغ الأهمية لدعم الاقتصاد. . وقد تم اعتماد إصلاحات قانونية مهمة تهدف إلى الحد من NPEs، وتم اتخاذ خطوات لتطوير السوق الثانوية NPE، ولكن هناك حاجة إلى مزيد من جهود التنفيذ حتى تترسخ هذه الإصلاحات. ولتسريع عملية تنظيف الميزانية العمومية للبنوك، هناك حاجة إلى أهداف أكثر طموحًا لتخفيض صافي رأس المال المستحق، والتراكم الاستباقي لهوامش رأس المال، واتخاذ المزيد من الخطوات لتخفيف مخاطر السيولة والتمويل، وتعزيز الإدارة الداخلية للبنوك. ويتعين رفع الضوابط المتبقية على رأس المال بطريقة حكيمة باتباع خارطة الطريق المتفق عليها، وبالوتيرة التي تمليها ظروف القطاع الاقتصادي والمصرفي ومستوى ثقة المودعين.

ومن شأن المزيد من الإصلاحات أن يعزز الإنتاجية والمشاركة في القوى العاملة . وكان التقدم في إصلاح سوق المنتجات متفاوتاً وبطيئاً في بعض المجالات، ولا تزال اليونان متخلفة عن بلدان أوروبية أخرى في العديد من مؤشرات القدرة التنافسية. وقد ساهمت إصلاحات سوق العمل السابقة في تعافي فرص العمل والقدرة التنافسية، ولكن التشريعات التي ستعيد تمديد وتفضيل الاتفاقيات الجماعية التي تبدأ في وقت لاحق من هذا العام تهدد بتبديد هذه المكاسب. ويحث خبراء الصندوق السلطات بقوة على عدم التراجع عن هذه الإصلاحات. وينبغي لأي تعديل للحد الأدنى للأجور أن يكون حكيما ومتمشيا مع مكاسب الإنتاجية، بهدف الحفاظ على زخم انتعاش العمالة وتجنب أي تآكل في القدرة التنافسية. ومن شأن تحسين التنفيذ والاستهداف الأفضل لسياسات سوق العمل النشطة أن يساعد في إعادة إدماج العاطلين عن العمل لفترات طويلة في سوق العمل.

ويلزم مواصلة تعزيز كفاءة القطاع العام وحوكمته، كما ينبغي حماية استقلال الهيئة الإحصائية. وعلى الرغم من بعض التقدم المهم (ولكنه متفاوت)، فإن الجهود مطلوبة لتحديث المؤسسات العامة، وتعزيز الامتثال الضريبي وثقافة الدفع، وتحسين إجراءات الترخيص، وإدارة النقد، والمشتريات، وممارسات إعداد التقارير. إن وجود سلطة قضائية أكثر فعالية أمر ضروري لنجاح الإصلاحات القانونية في جميع المجالات. إن تحسين الإدارة واستقلال المؤسسات العامة، بما في ذلك عن طريق ضمان الحماية الكافية للمسؤولين - مثل المسؤولين عن التقارير الإحصائية - أمر ضروري لزيادة الثقة في المالية العامة وضمان سلامة البيانات.

ومع خروجها من عصر البرنامج، يتعين على اليونان أن تحافظ على زخمها إلى الأمام وأن تستمر في ملاحقة السياسات التي تدعم الرخاء والشمول. لقد وصلت اليونان إلى هذه النقطة بفضل الجهود الهائلة التي بذلتها خلال برامج التكيف. وقد أظهر الشركاء الأوروبيون دعمهم من خلال تقديم المزيد من الإقراض وتخفيف أعباء الديون بشكل إضافي. ويتعين على اليونان الآن أن تعمل على تعزيز نجاحها وتوسيع نطاقه من خلال التصدي بكل إصرار للتحديات المتبقية التي تواجهها.

حصة هذه المادة: