#BP أن يباشر تغيير القيادة في قطب النفط الروسي روسنفت

أفاد مصدر من المساهمين في شركة BP plc أن المساهمين غير راضين عن ملكية هذه الأصول الروسية المشبوهة البالغة 19.75٪ في شركة Rosneft. وبحسب المصدر، فإن سبب السخط هو تصريح الرئيس التنفيذي للشركة روبرت دادلي، الذي قال إنه من غير المنطقي زيادة الملكية إلى أكثر من 20%. وانخفضت قيمة أسهم روسنفت المملوكة لشركة بريتيش بتروليوم بمقدار 5.5 مليار دولار منذ الاستحواذ عليها في مارس 2013 بسبب انخفاض قيمة الروبل. يكتب ستيف ماكاي.

وفي هذا العام تخطط الحكومة الروسية لبيع 19.5% من حصتها البالغة 69.5% من أجل تغطية العجز الضخم في الميزانية الفيدرالية. في 11 أبريل، ذكرت خدمة الأعمال الروسية، وهي وسيلة مستقلة، أن رئيس شركة روسنفت إيجور سيتشين حث الحكومة على منع شركة بريتيش بتروليوم من الحصول على حصة الحظر في الشركة والتي من شأنها أن تسمح لها بتغيير إدارة روسنفت.

وفندت الخدمة الصحفية للشركة تلك المعلومات على الفور تقريبًا ووصفتها بالخيال. وفي بيان صحفي تم إعداده على عجل، أشادت بـ "الشراكة بين روسنفت وشركة بريتيش بتروليوم، أكبر مساهم أقلية، باعتبارها استراتيجية وطويلة الأجل وقائمة على الثقة المتبادلة". ومع ذلك فإن المساهمين في شركة بريتيش بتروليوم لديهم أسباب جدية تجعلهم غير راضين عن إدارة أكبر شركة روسية لإنتاج النفط. توضح البيانات المالية للشركة لعام 2015 والتي تم توفيرها مؤخرًا على موقع الشركة على الويب أن الإدارة تتلاعب بوعي بالنتائج المالية بهدف تجميل الوضع الحقيقي بشكل كبير.

تستخدم الشركة معايير المحاسبة الدولية، المعروفة أيضًا باسم IAS، بطريقتها الخاصة. يحدد المدققون أنه في 1 أكتوبر 2014، تم تعيين الشركة، وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 39 "الأدوات المالية: الاعتراف والقياس"، كجزء من التزاماتها المقومة بالدولار على القروض والاقتراضات كأداة تحوط لعائدات التصدير، والتي كانت أيضًا بالدولار - المقومة.

تم الكشف عن المعلومات حول هذا النهج المبتكر للمحاسبة فقط في فبراير 2015، مما يعني أن التغيير في المحاسبة تم بشكل سري ويتعارض مع متطلبات معايير المحاسبة الدولية. تتطلب معايير إعداد التقارير أن تقوم الشركة بإعداد واعتماد الوثائق التفصيلية لآلية المحاسبة قبل استخدام أدوات التحوط. ومع ذلك، لم تذكر أي وثائق سابقة للشركة أي تغييرات في طريقة المحاسبة المرتبطة بالتحوط (بما في ذلك تقرير معايير المحاسبة الدولية المؤقت، المنشور في 29 أكتوبر 2014 والذي أظهر انخفاضًا كبيرًا في الأرباح).

وبعد ذلك تم "تصحيح" السياسة المحاسبية للشركة للحصول على النتيجة المرجوة. وفقًا للمحللين، فإن استخدام طريقة المحاسبة هذه لالتزامات الديون سمح لروسنفت بتجنب خسائر بقيمة 498 مليار روبل (باستثناء التأثير الضريبي البالغ 100 مليار روبل) كعنصر من "الأموال والاحتياطيات الأخرى"، ولكن ليس في بيان الربح والخسارة. وهكذا، بدلاً من خسارة 48 مليار روبل (500 مليون جنيه إسترليني)، أظهرت شركة "روسنفت" أرباحاً صافية قدرها 350 مليار روبل (3.5 مليار جنيه إسترليني) لعام 2014.

في عام 2015، واصلت شركة Rosneft استخدام مثل هذه التلاعبات في تحديد وإعادة تخصيص أدوات التحوط (ربما بأثر رجعي أيضًا) وسجلت أرباحًا إيجابية في سوق الفوركس بقيمة 86 مليار روبل (860 مليون جنيه إسترليني) في دفاترها. وفي المقابل، نُسبت خسائر الفوركس البالغة 215 مليار روبل (2.5 مليار جنيه إسترليني) إلى "الأموال والاحتياطيات الأخرى"، مما يظهر تأثيرًا إيجابيًا للتحوط على الأرباح والخسائر. ومن الواضح أن الهدف من إعادة التصنيف هذه هو تقديم صورة أفضل للمساهمين في روسنفت.

ومع ذلك، فإن هذه الإستراتيجية سوف تنعكس بشكل سيء على الشركة في المستقبل. ويقدر المحللون أن الشركة ستضطر إلى تسجيل خسائر سنوية لا تقل عن 118 مليار روبل (1.1 مليار جنيه استرليني) حتى عام 2019. لكن هذا ليس كل الحيل. كما أبلغت الشركة عن خسائر في العملة بقيمة 194 مليار روبل (2 مليار جنيه استرليني) تعزى إلى "عملياتها الخارجية".

ولتوليد مثل هذه الخسارة، يجب أن يكون لدى هذه "المعاملات والعمليات الأجنبية" غير المكشوف عنها متوسط ​​صافي أصول يبلغ 690 مليار روبل أو ما يقرب من 7 مليارات جنيه استرليني إذا تم العائد من معدل تخفيض قيمة الروبل بنسبة 28٪. ولم تكشف "روسنفت" عن ماهية هذه "المعاملات والعمليات".

من الواضح أن 7 مليار جنيه إسترليني من قيمة المساهمين لا تشكل مصدر قلق لإدارة روسنفت. لقد أصبح تقييم المشتقات أداة أخرى للتلاعب بالنتائج المالية. وفقاً للسياسة المحاسبية للمعايير الدولية للمحاسبة، ينبغي تحديد القيمة العادلة للمشتقات باستخدام بيانات السوق المتاحة.

ومع ذلك، تتجاهل الشركة سياستها المحاسبية ومتطلبات معايير المحاسبة الدولية التي تنص في إيضاح 31 على أنها تقدر قيمة المشتقات على أساس "القيمة المخصومة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية باستخدام معلومات حول التوقعات المتفق عليها لأسعار الصرف"، ولكن ليس على أساس على أسعار الصرف الآجلة. هذه الطريقة في المحاسبة تحريف القيمة الحقيقية للمشتقات. وفقًا للمحللين، بلغ مجموع الخسائر المعلنة في عام 2015 حوالي 40 مليار روبل (400 مليون جنيه إسترليني) مع ترحيل الجزء الأكبر من الخسائر إلى فترات مستقبلية مع اقتراب موعد الاستحقاق.

وكما أفاد المصدر، أرسل المساهمون في شركة بريتيش بتروليوم خطابًا إلى بوب دودلي، الذي هو أيضًا عضو في مجلس إدارة شركة روزنفت، يوضحون فيه المشكلات ويطلبون من شركة بريتيش بتروليوم اتخاذ خطوات لتصحيح الوضع. وتعرب الرسالة عن موقف موحد بشأن الحصة في روسنفت. أحد الحلول الممكنة هو بيعها بخسارة، وهو ما قد يصبح أكبر فشل للرئيس التنفيذي لشركة بريتيش بتروليوم منذ كارثة ماكوندج والحادث في خليج المكسيك.

ومع ذلك، فإن مثل هذا الإجراء سيكون موضع ترحيب من قبل إدارة روسنفت لأنه سيعطي إيجور سيتشين فرصة لإنقاذ مقعده. وهناك خيار آخر يتمثل في شراء أسهم إضافية من الحكومة الروسية بسعر منافس وتنفيذ التعديل الإداري الذي طال انتظاره.

يعرف دادلي، الرئيس التنفيذي السابق لشركة TNK-BP الروسية التي استحوذت عليها شركة Rosneft في عام 2013، كيفية إدارة شركة روسية وإنجاحها. الكرة في ملعبه لكن القرار لن يكون سهلا.

حصة هذه المادة: