توصل المجلس والبرلمان إلى اتفاق سياسي مؤقت اليوم بشأن مراجعة لائحة وتوجيهات البنية التحتية للسوق الأوروبية. وتهدف المراجعة إلى جعل مشهد المقاصة في الاتحاد الأوروبي أكثر جاذبية ومرونة، لدعم الاستقلال الاستراتيجي المفتوح للاتحاد الأوروبي والحفاظ على الاستقرار المالي للاتحاد الأوروبي.
أنا سعيد لأننا توصلنا إلى اتفاق اليوم بشأن مراجعة قواعد البنية التحتية للسوق الأوروبية. وهذا من شأنه أن يجلب المزيد من خدمات المقاصة إلى أوروبا ويعزز استقلالنا الاستراتيجي. كما سيساهم في استقرار السوق والتأكد من أنه يعمل بكفاءة، وهو شرط أساسي لاتحاد أسواق رأس المال الكامل. فنسنت فان بيتيجيم وزير المالية البلجيكي
تضع لائحة البنية التحتية للسوق الأوروبية (EMIR) قواعد بشأن المشتقات خارج البورصة (OTC)، والأطراف المقابلة المركزية (CCPs) والمستودعات التجارية. تتضمن مراجعة EMIR المقترحة العديد من التدابير التشريعية لتحسين خدمات المقاصة في الاتحاد الأوروبي، ولا سيما من خلال تبسيط واختصار الإجراءات, تحسين الاتساق بين القواعد، تعزيز إشراف الحزب الشيوعي الصيني ويتطلب من المشاركين في السوق أهمية نظامية كبيرة، والذين يخضعون لـ أ التزام المقاصة، أن يكون لديك حساب نشط من الناحية التشغيلية في CCP بالاتحاد الأوروبي.
العناصر الرئيسية للاتفاقية المؤقتة
وقد حرص المجلس والبرلمان على ضمان إمكانية تطبيق السلطات الإشرافية عمليًا تبسيط العمليات الإشرافية، مثل إجراءات الترخيص والتحقق من الصحة.
الاتفاق المؤقت يعزز التعاونوالتنسيق وتبادل المعلومات بين المشرفين وهيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس، مع ضمان التقسيم المناسب للمهام بين السلطات الوطنية وهيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس.
كما تعزز الاتفاقية دور هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس وتزويدها بدور تنسيقي في حالات الطوارئ، مع توضيح أن سلطات اتخاذ القرار النهائية هي من مسؤولية السلطات الوطنية المختصة.
وستتولى هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس أيضًا دور الرئيس المشارك للكليات الإشرافية جنبًا إلى جنب مع السلطات الوطنية المختصة ذات الصلة، والتي ستحتفظ بصلاحيات اتخاذ القرار النهائي. علاوة على ذلك، سيتم إبلاغ هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس (ESMA) وقد تطلب دعوتها لإجراء الاختبارات في الموقع وتقديم الآراء في مجموعة واسعة من المجالات.
الإعلانات
الاتفاق المؤقت يحدد الصلبة متطلبات الحساب النشط (AAR) التي من شأنها تتطلب بعض الأطراف المقابلة المالية وغير المالية أن يكون لها حساب في مركز المقاصة المركزي للاتحاد الأوروبي، والذي يتضمن عناصر تشغيلية مثل القدرة على التعامل مع معاملات الطرف المقابل في وقت قصير إذا لزم الأمر وعناصر النشاط بحيث يتم استخدام الحساب بشكل فعال.
يتم ضمان ذلك من خلال عدد من المتطلبات، التي يجب الوفاء بها من خلال هذه الحسابات، بما في ذلك متطلبات الأطراف المقابلة التي تتجاوز حدًا معينًا لتصفية الصفقات في الفئات الفرعية الأكثر صلة بالمشتقات ذات الأهمية النظامية الكبيرة المحددة من حيث فئة المشتقات، الحجم والنضج. علاوة على ذلك، تم إنشاء آلية مراقبة مشتركة لتتبع هذا المطلب الجديد.
الخطوات التالية
ويخضع الاتفاق السياسي المؤقت لموافقة المجلس والبرلمان قبل المرور بإجراءات الاعتماد الرسمية ودخوله حيز التنفيذ.
خلفيّة
تلعب المشتقات المالية دورًا مهمًا في الاقتصاد، ولكنها تحمل أيضًا بعض المخاطر. وقد تجلى ذلك خلال الأزمة المالية عام 2008، عندما أصبحت نقاط الضعف الكبيرة في أسواق المشتقات خارج البورصة واضحة.
في عام 2012، اعتمد الاتحاد الأوروبي لائحة البنية التحتية للسوق الأوروبية (EMIR). وكان الهدف هو:
زيادة الشفافية في أسواق المشتقات خارج البورصة
تخفيف مخاطر الائتمان
تقليل المخاطر التشغيلية
قدمت المفوضية اقتراحًا في 7 ديسمبر 2022 لمراجعة تنظيم وتوجيهات البنية التحتية للسوق الأوروبية من أجل جعل مشهد المقاصة لدينا أكثر جاذبية. تهدف المراجعة إلى:
تبسيط وتقصير إجراءات السلطات للموافقة على الأنشطة أو الخدمات الجديدة، فضلاً عن التغييرات في نماذج المخاطر الخاصة بنقاط التحكم الحرجة، لجعلها أكثر جاذبية للمشاركين في السوق
تحسين الاتساق بين القواعد الخاصة بالبنوك وغيرها من تشريعات القطاع المالي. ويهدف هذا أيضًا إلى السماح لشركات التأمين والصناديق، على سبيل المثال، بالاستفادة من الحوافز (مثل متطلبات رأس المال المنخفضة) عند المقاصة من خلال CCP للاتحاد الأوروبي.
تعزيز الرقابة على مراكز المقاصة المركزية من خلال إنشاء فرق إشرافية مشتركة لمهام معينة، وتسهيل مراقبة المخاطر العابرة للحدود التي يتعرض لها الاتحاد الأوروبي عبر سلسلة المقاصة من قبل سلطات الاتحاد الأوروبي التي تشكل جزءًا من نظام الاتحاد الأوروبي للرقابة المالية، ومنح صلاحيات الطوارئ للجنة الإشراف على مراكز المقاصة المركزية التابعة لهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية.
مطالبة المشاركين في السوق الخاضعين لالتزام المقاصة بتصفية جزء من المنتجات التي حددتها هيئة الأوراق المالية والبورصات على أنها ذات أهمية نظامية كبيرة من خلال الحسابات النشطة في نقاط التحكم المركزية بالاتحاد الأوروبي
تعزيز صلاحيات المشرفين على البنوك وشركات الاستثمار لمعالجة مخاطر التركيز من التعرض لنقاط المراقبة المركزية
تبسيط تقييمات التكافؤ بموجب EMIR حيث تكون المخاطر التي تنطوي عليها المقاصة في بلد ثالث منخفضة بشكل خاص
ينشر موقع "مراسل الاتحاد الأوروبي" مقالات من مصادر خارجية متنوعة، تعبر عن وجهات نظر متنوعة. المواقف الواردة في هذه المقالات لا تعكس بالضرورة مواقف "مراسل الاتحاد الأوروبي". يُرجى الاطلاع على الملف الكامل لموقع "مراسل الاتحاد الأوروبي". شروط وأحكام النشر لمزيد من المعلومات، يعتمد EU Reporter على الذكاء الاصطناعي كأداة لتحسين جودة الصحافة وكفاءتها وإمكانية الوصول إليها، مع الحفاظ على رقابة تحريرية بشرية صارمة، ومعايير أخلاقية، وشفافية في جميع المحتويات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. يُرجى الاطلاع على ملف EU Reporter الكامل. سياسة الذكاء الاصطناعي للمزيد من المعلومات.
